银行财务分析报告(4)

　　三、资本充足率逼近警戒线

　　上市银行的资产规模扩张遇到资本金的约束，因为充足的资本金是商业银行竞争力的保证。20**年末，除招商银行外，其余各上市银行的资本充足率都逼近8%的警戒线，深发展的资本充足率仅为2.30%，远低于8%的警戒线。表7列出近年来五家上市银行在资本市场的融资概况。关于各种融资方式的利弊及各家上市银行未来三年所需融资额度，我们在20**年上市银行中报分析(3)中已做了详细阐述。虽然20**年各家上市银行的融资额度较大，但资本充足率还是出现了较大幅度的下降。这主要由于两个原因：一是采用了新的商业银行资本充足率管理办法，使资本充足率下降1到2个百分点;二是贷款规模增长较快，特别是中长期贷款增长较快，资本金消耗较大。

　　从20**年末各上市银行的资本充足率来看，融资压力依然较大。除招商银行外，各上市银行继续加大融资力度。目前，浦发银行增发7亿股，募集不超过60亿元的方案在20**年4月21日已通过证监会审核;民生银行H股上市计划也正在紧锣密鼓地展开;华夏银行也提出了增发不超过8.4亿股普通股的计划。

　　银行财务分析报告【二】

　　**的三季度财务报告公布了，净利润比我的那个乐观的预测数据降低了不少，与二季度的净利润环比也下降了不少。相对来说，这个经营业绩我稍许有点不满意。当然，大部分还是满意的，因为我的预测毕竟是相当乐观的预测，我对自己的预测数据也不满意。同时这个也解释了为什么**的下跌比较多的原因之一。

　　**三季度完成净利润94.27亿元，每股净利润1.885元;其中三季度完成28.83亿元，每股净利润0.577元;动态市盈率大概在5倍差不多，对于民生的动态市盈率，价值低估。

　　按照**的业绩，对照**的股价，还是比其他的银行股具备估值优势，大概在与民生差不多的水平。本来我准备假如**的三季度报告好看就把民生调换一点**的，现在看来没什么必要，那么就还是维持老样子吧。

　　我还是从一个外行人的角度分析一下**实际完成与预测差异的部分数据。

　　这个**的数据竟然只有管理费用超过我的预测，其他的一概低于我的预测，就说明我的预测太乐观了。

　　**三季度的总资产增加一点点，参照民生也同样如此，看来银行业在坚强风险控制能力，有点主动收缩的味道。贷款的增长也比较少，应该也是出于风险控制的原因吧。存款的增长我满意的。

　　利息净收入。**的利息净收入季度环比减少了大概1个亿，比我的预测减少了7.60个亿，其原因应该是贷款增长的减缓，存款增长比较多，存款的定期化趋势提高了利息支出，这是三季度业绩环比下降的主要原因。

　　非息净收入完成19.45亿元，其中三季度实现5.65亿元，对于一季度的非息净收入。相比我的预测减少了2.55亿元或11.59%，这个我是有所准备的，应该说还是合理的下降，我估计四季度将继续下降。

　　其他收入完成5.14亿元，三季度几乎是没什么收入，低于我的预测2.36亿元或31.46%。呵呵，我这个预测比较离谱。

　　净利润完成94.27亿元，低于我的预测6.48亿元或6.43%，马马虎虎算可以吧，因为其中还有着额外的雷曼兄弟公司减值准备1.25亿元。

　　**不良贷款余额为48.02 亿元，比年中增加2亿元，比年初增加2.19 亿元;不良贷款率为1.06%，比年初下降0.09 个百分点。关注类贷款余额比年中减少17.87 亿元，与年初基本持平，说明资产质量并没有恶化的迹象。

　　**的贷款损失准备余额为80.82 亿元，三季度提取了3.49亿元，贷款损失准备覆盖率为168.29%。年中的贷款损失准备余额80.26亿元，稍许增加一点点。我不知道需要三季度提取的这个坏帐准备金3.49亿元里面是否包含了雷曼兄弟的1.25亿元减值准备金?假如包含了这个，那么按照意味着**并没有在三季度核消不良贷款。