我国融资租赁现状调查报告(2)

　　二、国内融资租赁行业发展存在的困难与问题

　　(一)宏观经济下行，融资租赁行业难以避免“顺周期”效应。

　　宏观经济发展进入下行周期，以往投资驱动型的经济增长模式难以为继。宏观经济不利环境将会从三个方面对融资租赁行业产生负面影响：一是，国内投资需求不旺，固定资产投资增速持续下滑，对整个行业业务量增速有所制约;二是，生产领域持续通缩打开货币政策放松空间，央行很可能进一步降息，这会降低新增业务的利差收益，从而对国内融资租赁行业盈利造成影响;三是，优质资产获取难度增大，融资租赁公司的信用风险暴露开始增加，影响融资租赁行业的资产配置和议价能力。

　　(二)监管力度加强，行业逐渐规范化。

　　银监部门对金融租赁公司的监管一直较为严格。融资租赁行业近几年持续爆发式增长，行业内公司数量众多，存在良莠不齐和分化现象，监管更加注重租赁公司实质性开展业务的情况，并要求金融租赁公司坚守行业本质，通道类、类贷款方式的融资租赁业务引起监管重视。

　　(三)全面“营改增“，抑制售后回租业务发展。

　　自2016年5月1日起，中国全面推开营改增试点，占比高达80%的售后回租业务被列入贷款类业务执行6%的增值税率，但同时规定下游企业不能作为进项抵扣，故承租人实际融资成本上升，租赁公司减少的税负远少于承租人实际增加的融资成本，使得售后回租丧失了相对银行贷款的节税优势，这将对金融租赁行业的发展速度、业务模式、定价结构及行业竞争力产生影响。

　　(四)总体信用风险或将继续上升，但行业差别明显。

　　2016年，融资租赁行业整体面临的信用风险处于上升趋势，但不同细分行业差别较大。例如，钢铁、煤炭等一些传统的周期性行业产能过剩较为严重，预计信用风险将持续上升。而对于技术含量较高的高端装备制造，或者与民生密切相关的健康医疗等弱周期行业，他们或掌握核心科技，或得到国家政策的大力支持，或市场需求旺盛，这些领域的信用风险较为可控。

　　(五)租赁行业人才匮乏，招揽人才难度较大。

　　融资租赁行业是集技术与贸易、融资与融物于一体的新型金融产业，需要懂技术、法律、会计、金融和风险管理的复合型人才。目前，多数融资租赁公司的管理模式较为粗放，银行系金融租赁公司得益于其股东背景，管理和运行则相对规范。行业内懂业务、懂风险、懂管理的复合型人才相对匮乏，而且人员流动性较强，招揽人才难度较大。