词开篇即述离情。唐代诗人王维有七绝《送元二使安西》：“渭城朝雨浥清尘，客舍青青柳色新。劝君更进一杯酒，西出阳关无故人。”后入乐府，以为送别。李东阳《麓堂诗话》曰：“此辞一出，一时传诵不足，至为三叠歌之。后之咏别者，千言万语，殆不能出其意之外”。通称《阳关三叠》，又名《渭城曲》。这里把送别场面凝缩成“唱彻”（唱毕）而“泪未干”，展示出形象的凄苦情状。
一接却正话反说：“功名馀事且加餐”。“功名”，指官爵。张华《答何劭》诗：“自予及有识，志不在功名”。视功名为“馀事”，或者说“志不在功名”，在封建社会真如凤毛麟角。
辛弃疾“有客慨然谈功名，因追念少年时事”的《鹧鸪天》词云：“壮岁旌旗拥万夫，锦襜突骑渡江初”。簇拥千军万马，突破重围渡江投奔大宋朝廷，固是爱国壮举，又何尝不是为了功名！“了却君王天下事，赢得生前身后名”（《破阵子》）。在封建社会里，是互相联系的。换言之，只有“达”，才能“兼善天下”。所以视功名为余事而劝加餐，处于“国仇未报壮士老”（陆游诗句）的具体历史情况下，这里旷达的成分不多，更多的是激愤，是反语，是色荏内厉的。
前结“浮天”二句，以景映情，烘托点染。先写江中之水：水天相连，好像将两岸的树木送向无穷的远方；后写空中之云：乌云挟带着雨水，把重重的高山埯埋了一半。正是“情以景幽，单情则露；景以情妍，独景则滞”（沈雄《古今词话·词品》卷下引宋征壁语）。而“言情之词，必藉景色映托，乃具深宛流美之致”（吴衡照《莲子居词话》卷二）。这样，把行色的凄凉况味，推上一个高层次。“浮天水送无穷树，带雨云埋一半山”蕴含了作者离别时的凄凉伤感之情以及壮志难酬的激愤之情。作者借景抒情，先写水天相连，好像将两岸的树木送向无穷的远方；后写空中之云，乌云挟带着雨水，把重重的高山埯埋了一半，而情感蕴含其中，真是含蓄不露，富有余韵。
下片宕开，从久远的历史长河来作论述：“今古恨，几千般；只应离合是悲欢？”古往今来使人愤恨的事情，何止千件万般，难道只有离别使人悲哀？聚会才使人欢乐吗？无论“离”，无论“合”毕竟都是个人间的事，它们只是“今古恨”的一种，言外之意是国家的分裂，人民的苦难，较之个人的悲欢离合，是更值得关注的事！用“只应”诘问句更力重千钧。
后结仍扣紧送人题意：“江头未是风波恶，别有人间行路难。”江头风高浪急，十分险恶，但哪有人间行路难呢？郭茂倩《乐府诗集》卷七十引《乐府解题》曰：“《行路难》，备言世路艰难及离别悲伤之意，多以‘君不见’为首。”今不存。南朝宋鲍照有《拟行路难》十八首（一作十九首），多述个人不为世用，或针砭社会现实。这两句托意深刻，正应辛弃疾的身世遭遇并包容如今带湖闲居种种生活的体验在内。一首五十六个字的《送人》小词，写得这样内蕴丰富，寄情高远，绝少“黯然销魂”情绪，“英雄感怆，有在长情之外”（刘辰翁《辛稼轩词序》），由此词正可悟出。下阙表达了这样两层新意：一是古往今来使人愤恨的事情千件万般，不止是只有生离死别，还有国家大事；二是作者以江头风波险恶突显人间行路之难，世事之险。
自北宋苏轼开创词之豪放体例，到南宋自辛弃疾始，词开始进入一种“无意不可入，无事不可言”的新天地。后人评价其词“卷舒起灭，随所变态，无非可观”，被推为“慷慨纵横，有不可一世之概，……屹然别立一宗。”从一阕《鹧鸪天》试可略窥一斑。
自古送别就是诗词歌赋题材之一大宗，数千年前《少司命》就有“悲莫悲兮生别离”之叹，而至江淹《别赋》一出，“黯然销魂者，唯别而已矣”可谓道尽古今离人心。从唐五代以来的送别词数量可谓多不胜数，无论是恋人惜辞抑或赠别朋友，无不深深笼罩在情致深婉、曲调忧伤的气氛中。以情动人，是送别词的一大特点。而辛词写送别却不落窠臼，忧情犹在而意境远高于离愁别绪之外。
这一阙《鹧鸪天》题为“送人”之作，起篇首句扣题而发，“唱彻阳关泪未干，功名馀事且加餐”，“阳关”即《阳关三叠》，亦称《渭城曲》，是古人送别时所唱之曲，词人惜别友人，一曲阳关唱了又唱，而面上泪痕兀自不干，转入下句对友人的嘱托宽慰：“功名馀事且加餐”。看似劝告朋友功名如浮云，是些不要放在心上的身外“馀事”而已，但实际上也是对自己的宽慰告解，或者如另一种说法——是对愁苦无奈的现实的一种反语式的讽刺与愤激，在词人的其他作品中有：“算平戎万里，功名本是，真儒事，公知否。”“功名事，身未老，几时休？诗书万卷，致身须到古伊周。”句样，显然并非真正释怀，视功名如尘土。“加餐”化用《古诗十九首》“弃捐勿复道，努力加餐饭”，亦是伤心之词。
联系到词人写作的社会背景，正是大片国土沦丧金人之手而南宋却不思进取偏安一隅的时代，同大多数同时代满腔热血的爱国词人一样，辛弃疾渴望挥军北上，收复失地，一展胸中报负，却不得重用，困于现实狭小的囚笼。然而不同于同时代词人在南国的纸上、在想象的战场挥洒热情，生于沦陷的北方地区的辛弃疾有着拥兵抗金，渡河南归的传奇经历，谋略胆识无一不是经过真正的战场上血与火的考验，对于手刃金人，光复家乡更是有着常人难以想象的渴望与坚定。这样的情势下，现实的压抑要他眼睁睁看着朝廷一年年议和，纳贡，对他的奏章置若罔闻，徒然使他所有的谋略报负殁于怀中，壮志难酬，故难掩愤激之语。
上阕三四句“浮天水送无穷树，带雨云埋一半山”融情于景，横亘天际的流水仿佛带着词人的目光远送绵延而去的层叠树色，雨云低垂，半阙山河掩映在一片无声的压抑中。回到现实里来，有人离别在即，苍茫的景色倍添悲凉。
如果说上阕词辛弃疾还囿于离别凄清之情，下阕笔锋却转而宕开，进入开阔宏大的慷慨之境，“今古恨，几千般，只应离合是悲欢？”的问句意境开阔，直言古今憾事无数，岂止是离合而已，言外之意聚散离合再伤怀，较之目下山河未复，鞑虏猖虐，个人悲欢离合始终不过小事尔。辛弃疾壮志慷慨之心由是观之。然而其心虽高，奈何乱世风雨里，飘摇苟安的南宋却不会给他一个用武之地，令他不能不发出感慨——“江头未是风波恶，别有人间行路难！” ——知君远去，江上风浪无常，或许会十分险恶，或许不会。但是眼前这看上去无风无浪的人世之路，却无人知道底下暗藏了多少人心叵测的凶险狡诈，这样的人间路，又是何等的难走啊！
长恨人心不如水，等闲平地起波澜。辛弃疾种种的人生遭际，悲愁慷慨，具包含在这两句之中。一首五十余字的赠别小令至此锵然掷笔，倾宕峭拔，毫无悱恻之态。诚如刘辰翁《辛稼轩词序》言：“英雄感怆，犹在长情之外。”
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