A.9月合约价格为4480元/吨，11月合约价格为4600元/吨
B.9月合约价格为4380元/吨，11月合约价格为4480元/吨
C.9月合约价格为4450元/吨，11月合约价格为4450元/吨
D.9月合约价格为4400元/吨，11月合约价格为4480元/吨
【解析】7月1日建仓时的价差：4520 - 4420 =100(元/吨);持有一段时间后，A项的价 差：4600 - 4480 = 120(元/吨);B项的价差：4480 -4380 = 100(元/吨);C项的价差： 4450 - 4450 = 0(元/吨);D项的价差：4480-4400 =80(元/吨)。显商易见，与7月1日 建仓时相比，价差缩小的是CD两项。
9.关于反向大豆提油套利操作，下列描述正确的有( )。
A.在大豆期货价格偏低，豆油和豆粕期货价格偏高时使用
B.卖出大豆期货合约，同时买入豆油期货和豆粕期货合约
C.在大豆期货价格偏高，豆油和豆粕期货价格偏低时使用
D.买入大豆期货合约，同时卖出豆油期货和豆粕期货合约
【解析】反向大豆提油套利是大豆加工商在市场价格反常时采用的套利。当大豆价格受某 些因素的影响出现大幅上涨时，大豆可能与其产品出现价格倒挂，大a加工商将会采取 反向大豆提油套利的做法：卖出大豆期货合约，买进豆油和豆粕的期货合约，同时缩减 生产，减少豆粕和豆油的供给量，三者之间的价格将会趋于正常，大豆加工商在期货市 场中的盈利将有助于弥补现货市场中的亏损。
10.某交易者根据供求分析判断，将来一段时间铜期货近月份合约价格上涨幅度大于较远期 的上涨幅度，该投资者最有可能获利的操作有( )。
A.熊市套利
B.牛市套利
C.卖出近月合约同时买人远月合约
D.买入近丹合约同时卖出'远月合约 【解析】当市场出现供给不足、需求旺盛的情形，导致较埤月份的合约价格上涨幅度大 于綾远期的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下降幅小于较远期的下跌幅度，无论 是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合 约进行套利盈利的可能性比较大，称这种套利为牛市套利。
参考答案：1AB 2BCD 3ABD 4BD 5ACD 6BC 7ABCD 8CD 9BC 10BD
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