财富管理专业论文

　　导语：财富管理是指以客户为中心，设计出一套全面的财务规划，通过向客户提供现金、信用、保险、投资组合等一系列的金融服务，将客户的资产、负债、流动性进行管理，以满足客户不同阶段的财务需求，帮助客户达到降低风险、实现财富增值的目的。 下面小编分享财富管理专业论文，欢迎参考！

　　近年来，随着中国经济的持续快速发展，非公经济和小微企业呈现出跨越式发展，民间财富迅猛增长，财富人士的数量快速增加，财富积累也体现出集中趋势。据波士顿咨询公司统计，中国富豪的年均资产在未来几年将保持8.8%的增长速度，是同期世界平均增速的两倍，中国大陆的富豪年均资产增长率达13%左右。与此同时，伴随着“巴塞尔III新资本协议”的落地实施，国内商业银行面临的内部外部的约束日趋严格，在监管要求、股东诉求、客户需求等方面面临新的更高的要求，这也决定了银行业以往依托存贷利差等高资本消耗的盈利模式已不可持续，未来低资本消耗的财富管理业务将逐步发展为银行盈利的重要增长点。本文拟结合当前中国财富管理业务的现状和发展趋势，对国内商业银行如何抓住机遇、实现银行财富管理业务的健康快速发展提出一些粗浅的认识与看法。

一、中国财富管理业务现状

　　财富管理是金融机构利用所掌握的客户信息与金融产品，着眼于客户未来财富的规划与管理，在分析客户自身财务状况的基础上发掘和创造客户的财富管理需求，为客户量身定制财富管理目标和计划，帮助客户平衡资产和负债、收入和支出之间的关系，最终实现预期的财富规划目标。

　　在21世纪的第一个十年中，中国经济保持了年均近10%的GDP高速增长率，与此令人艳羡的数据相对应的是中国个人财富的急剧增加。根据招行与贝恩公司联合发布的《2011年中国财富报告》数据显示，2010年中国个人总体持有的可投资资产规模达到62万亿人民币，较2009年末同比增加约19%。可投资资产1000万人民币以上的高净值人士数量达50万人，预计2011年将达到59万人。在钱潮滚滚下大量新富人群崛起的同时，后危机时期的全球经济频繁震荡，逐步融入全球化市场的中国难以独善其身，经济紧缩下较低利率水平与CPI指数高企所导致的家庭财富的负利率效应激发了巨大的财富管理需求，越来越多的高净值人群认识到财富保值增值、资产配置和风险管理的重要性与复杂性，急需一批高素质的专业理财团队，他们会根据客户特有的情况，量身定做合适的理财方案，帮助客户达到资产保值和增值、提高生活水平和品质的目的。在此背景下，中国近70万亿的财富管理市场吸引了中外金融机构的高度关注，银行、券商、信托、保险、第三方理财公司等机构纷纷打出财富管理旗帜，奔涌进入财富管理领域，借助各自优势，各种新型投资工具层出不穷，投资渠道也日益多元化，中国本土财富管理业务逐步揭开了新的一页。

　　当然，作为舶来品的财富管理业务，相对欧美发达国家发展超过两百年、经过多轮经济周期的财富管理服务，中国本土的财富管理业务的发展还处在一个初级阶段，无论形式与内容，都还不够成熟和完善，突出表现在：一是以产品为中心的销售向以客户为中心的资产配置的转变才刚刚开始；二是绝大多数金融机构提供的服务体验都还较为雷同、单一和表面化，更多地仅表现在高尔夫、红酒、艺术鉴赏等增值服务和简单投资产品推介等较为粗浅而表面的形式上；三是国内的高净值人士多为家庭财富的第一代创造者，自主性较高，财富管理专业人士的资产规划、配置建议以及家庭资产的长期规划难以得到客户的有效执行。2008年金融危机后，这一状况有所改观，选择专业财富管理机构进行家庭资产管理的高净值人士日益增多；四是人才短缺、产品有限正成为阻止财富管理服务机构进一步发展的障碍。

　　总体来看，中国高净值人士的快速增长、金融市场的进一步完善、富裕阶层财富管理意识的觉醒将给专业的财富管理业务的发展提供巨大的市场空间，也已取得了可喜的变化，但我们距离真正的财富管理还有着很长的路要走。

二、中国财富管理业务的趋势分析

　　我国加入WTO已走过10年历程，随着中国经济体制改革的深入，金融领域的日益开放，中国财富管理业务将迎来巨大的发展机遇，进入高速成长阶段。“凡事预则立，不预则废”，通过参照欧美发达国家财富管理业务的发展经验，以及国内财富管理业务几年来的成长轨迹和现实特点，本人认为，中国未来5到10年的财富管理业务发展趋势主要包括以下五点：

　　（一）中资银行财富管理业务占据主流，品牌竞争力凸显

　　当前，众多金融机构抢滩国内财富管理市场，细分来看，外资银行目前开展人民币业务还有诸多政策限制，国内市场较短的经营时间所带来的较少的营业网点和客群存量，都在一定程度上约束了外资银行在国内财富管理市场大战拳脚；以广发证券、国泰君安证券设立券商财富管理中心为肇始，国内券商也开始试水财富管理市场，但由于券商主要专长在股票投资上，加之近两年资本市场整体不景气，目前证券行业的财富管理业务均未上规模；基金公司、保险公司对财富管理市场均抱有巨大期望，但其类似券商的资产配置单一性和销售渠道的不健全，直接影响了其进入财富管理市场的深度；倒是近两年依靠房地产信托业务重回前台的信托公司，及以诺亚财富为代表的第三方理财公司，两者均已累积了一定高净值客户基础，但渠道能力较弱使之暂时无法规模化扩张。

　　而中资商业银行得益于多年的本地化经营，便利的网点优势和近十年的销售化转型，积累了大量优质的高净值客群，目前招行、工行、建行、中行、中信等银行均已累积高净值客户超过万名；同时，凭借强大的渠道优势，已初步构架起了客群分层经营体系、理财销售服务人员体系和理财产品供应体系，有效整合了基金、保险、券商、信托等同业资源，财富管理平台化架构已经初步形成，从而在当前激烈的竞争中形成了体系性优势。在此体系之下，未来5年内，基金、保险、券商、信托以及第三方理财公司更多地将作为中资银行财富管理业务的产品供应商参与到财富管理业务方兴未艾的浪潮中。

　　招行与贝恩公司联合发布的《2011年中国财富报告》数据显示，品牌已成为国内高净值客户在选择财富管理银行的首要指标，未来5年，如果某一家或几家优秀的中资银行能够进一步差异化地满足高净值客户的需求，快速完善财富管理服务体系，大幅提升高净值客户的财富体验和服务满意度，并在快速崛起的新富阶层中得到良好的口碑传播并形成品牌影响，那么将在中国本土财富管理业务的快速发展过程中“快速超车”，进一步扩大竞争优势。

　　（二）资产投向更趋丰富，全球化资产配置成为必然

　　国外经验表明，财富管理业务的快速稳健发展与金融体系的进一步完善与成熟是紧密相连的。未来5年，从资产投资方向来看，随着国内资本市场进一步完善，从目前限制性较大风险也较大的单一投资方向将逐步向双向投资转变，股指期货、外汇保证金交易、黄金T+D交易、套期保值以及相对复杂的金融衍生产品的进一步丰富，在做多做空均可为客户创造价值外，能够有效规避单一投向产品由于单边市场所带来的巨大风险，提升高净值客户资产的稳定性和安全性，进而提供给客户优质的财富管理体验；从资产配置广度来看，全球化浪潮已经使世界各国经济连成一体，单一市场投资将无法规避全球经济周期轮动与不同大类资产的负相关性所带来的风险。越来越多的高净值人士直观感受到了国内外股市轮动、新兴市场和欧美国家的市场表现不同步、黄金与美元的负相关性等跨市场、跨品种的差异，并表现出了极大的投资兴趣，全球化的资产配置已成为未来几年财富管理服务的必然要求。

　　（三）定制化的财富管理服务彰显专业性

　　过去十年，更多的高净值客户感受到了新一轮全球资产价值重估的乐与痛，也完整经历了资本市场一轮牛熊市轮回及随之而来的全球金融危机，“市场难以琢磨和把握”成为了越来越多的高净值人士的共识，如何稳健、安全地打理财富，让越来越多的高净值人士选择银行等专业财富管理机构为其管理财富。参照国外经验，我们有理由相信，随着产品销售回佣制向部分服务收费制逐步转变，国人财富自主文化向信托文化的转变，专业机构全面掌握客户资产情况，通过制定财富管理方案，完成客户资产配置并最终实现财富保值增值的专业化私人定制服务将受到高净值客户的青睐，“财富管理业务的精髓就是量身定制”这一长期在欧美发达国家得以验证的金律，将在未来中国再次得到完美诠释。

　　此外，未来5～10年，第一代创富人士全面步入退休期，第二代财富掌管人士逐步走上前台，在此期间，以家族信托、遗产信托为代表的财富代际传承需求将快速增长，退休富裕人士相对稳健、安全的投资需求与第二代富裕人士投资方向的多元化将长期并存，成为财富管理银行未来重要的业务来源。同时伴随富裕人群家族成长，高净值人士的财富管理将逐步由个人向家庭乃至高净值人士背后的家族企业深入，家业常青成为富裕人群的更高阶段的需求。

　　（四）高素质的财富管理精英决定竞争成败

　　财富管理是对人生的一系列财富规划与安排，涉及周期较长，业务涵盖面广，自行业发端开始，高素质的智力支持和跨行业的专业素养人士一直是财富管理业务的重要支撑。与目前国内财富管理行业从业人士仅仅是从传统零售银行转型而成所不同的是，未来财富管理银行对精通金融、产业经济、法律、信托等知识，具备优秀人际交往能力和过硬心理素质的复合型人才的需求将急速增长，逐步涵盖投资顾问、产品主管、私人银行客户经理乃至资深的私人银行家，成为未来十年财富管理行业跨越式发展当中，超越资本、资源的，最活跃的因素，为财富管理行业提供源源不断的智力支持。

　　以招商银行私人银行为例，我们目前实行的是1+N私人银行服务支持模式，在私人银行客户经理“1”的背后，是“N”个横跨投资、融资、产品、私人服务等多个领域的专家队伍，未来还将整合律师、税务师、心理咨询师等优秀的平台资源，个性化、全方位地为私人银行客户定制财富管理方案。

　　（五）政策、法律安排将快速推出，为财富管理业务保驾护航

　　一方面，当今的全球金融业已经进入一个政策、法律与金融创新监管与互动的良性进程，财富管理业务的良性发展离不开政策、法律的合理制度安排，反之，合理的制度安排一定程度上也会有效促进财富管理业务的快速、平稳发展；另一方面，财富管理业务的主体双方是高净值人群与财富管理机构的商业化合作，必然涉及多个利益相关方，需要政策和法律给予管理和风险规避。因此，当前暂时缺失的财富管理相关政策和法律空白在未来一段时期内，随着财富管理业务实践的推进，将得到进一步的完善，特别是涉及家庭资产代际传承、资产信托、跨境投资税收制度和离岸财富管理业务制度规范等目前法律规定不明确的领域，将随着高净值客户需求不断升温和业务规模的扩大，得到更加快速的出台、修订。