2017注册会计师《财务成本》重点预测试题及答案

　　单项选择题

　　1.甲证券的标准差为5%，收益率为10%;乙证券标准差为20%，收益率为25%.甲证券与乙证券构成的投资组合的机会集上最小标准差为5%.则下列说法正确的是( )。

　　A、甲乙两证券构成的投资组合机会集上没有无效集

　　B、甲乙两证券相关系数大于0.5

　　C、甲乙两证券相关系数越大，风险分散效应就越强

　　D、甲乙两证券相关系数等于1

　　【正确答案】A

　　【答案解析】最小标准差等于甲证券标准差，说明机会集没有向甲点左边弯曲，最小方差组合点就是甲点，机会集与有效集重合，没有无效集，所以选项A正确。根据题目条件无法判断出两证券相关系数的大小情况，所以选项B、D不正确;两证券相关系数越大，风险分散效应就越弱，所以选项C不正确。

　　2.下列关于投资组合的说法中，不正确的是( )。

　　A、投资组合理论认为，若干种证券组成的投资组合，收益是这些证券收益的加权平均数

　　B、投资组合的风险是证券标准差的加权平均数

　　C、两种证券的协方差=它们的相关系数×一种证券的标准差×另一种证券的标准差

　　D、证券组合的标准差不仅取决于单个证券的标准差，而且还取决于证券之间的协方差

　　【正确答案】B

　　【答案解析】投资组合理论认为，若干种证券组成的投资组合，其收益是这些证券收益的加权平均数，但其风险不是这些证券风险的加权平均风险，投资组合能降低风险，所以选项A的说法正确，选项B的说法不正确;两种证券的协方差=它们的相关系数×一种证券的标准差×另一种证券的标准差，选项C的说法正确;从投资组合标准差的公式可以看出，证券组合的标准差不仅取决于单个证券的标准差，而且还取决于证券之间的协方差，所以选项D的说法正确。